ABD Banka Kredileri ve Pasif Yatırım Baskıları: BofA İçeriden Son Dakika Tahminleri

ABD kredi piyasasında belirsizlik sürerken, uzun vadeli yatırımcılar arasında satış baskısının tetiklenmesi ve borsalarda yeni bir düşüş ihtimali konuşuluyor. BofA Securities’in ABD hisse senedi strateji başkanı Savita Subramanian, özel sektör kredilerindeki dalgalanmaların devam etmesi halinde emeklilik fonları ve benzeri yatırım fonlarının endeksleri kapsayan satışları hızlandırabileceğini belirtti.

Subramanian’ın yayımladığı notta, pasif yatırımcıların S&P 500 üzerinde yoğun etki yarattığını ve bu yüzden bir düşüşün endeks takip eden fondaların da satış yapmasına yol açabileceğini ifade etti. Bu uyarı, son haftalarda bankalardaki kredi sıkıntılarının borsanın diğer sektörlerine de yayılabileceği kaygılarının artmasının ardından geldi.

ABD’deki bölgesel bankaların izlediği endeks, geçen perşembe günü %6’nın üzerinde düşüş kaydetti ve dört hafta üst üste gerileyerek bu yılın en uzun düşüş dönemine işaret etti. BofA’ya göre, değerlemeler ve endeksleri izleyen fonlar üzerinde satış baskısının sürmesi olasılığı yalnızca bunlarla sınırlı değil. Miller Tabak + Co.’nun Baş Piyasa Stratejisti Matt Maley de bankaları izleyen ETF’lerin satışlarının artabileceğini dile getirdi.

Kredi risklerinin yanısıra, BofA analistleri S&P 500 Endeksi’nin 20 farklı değer ölçütü açısından “istatistiksel olarak pahalı” olduğunu belirtirken, üç yıldır süren boğa piyasasında değerleme risklerinin yükseleceğine dikkat çekti. Bu arada piyasanın düşüş aşamasına geçme ihtimali de giderek artıyor. Subramanian, ayı piyasası işaretlerinin dikkatle izlenmesi gerektiğini vurguladı; BofA’nın mevcut izlediği 10 ayı piyasası uyarı işaretinden 6’sı şu ana kadar tetiklenmiş durumda ve bu işaretler genellikle piyasa zirve yapıp uzun vadeli düşüş başlamadan önce ortaya çıkıyor.