Garanti BBVA Yatırım’dan 2026 Perspektifi: Türkiye’de TL varlıkların potansiyeli öne çıkacak

Garanti BBVA Yatırım’ın hazırladığı 2026 Finansal Piyasalar ve Strateji Raporu’na nazaran global piyasalarda geniş tabanlı ralliler yerini tematik ve bilanço gücü yüksek şirketlerin ayrıştığı bir periyoda bırakıyor.

Türkiye tarafında ise dezmaliyet artışları süreci ve gerçek faiz avantajı TL varlıkları destekliyor.  

Küresel iktisatta değişen istikrarlar, yapay zekâ temalı yatırımların sorgulanma süreci, merkez bankalarının siyaset yönelimleri ve Türkiye’de devam eden dezmaliyet artışları süreci, Garanti BBVA Yatırım Araştırma ve Yatırım Danışmanlığı takımının hazırladığı raporun temel bahislerini oluşturuyor. Milletlerarası Piyasalar, Türkiye İktisadı, TL Varlıklar ve BIST Stratejisi hususları, 4 ana başlık formunda raporda yer alıyor. 

Garanti BBVA Yatırım Genel Müdürü Hülya Türkmen, Strateji Raporu ile ilgili şu açıklamayı yaptı: 

Garanti BBVA Yatırım olarak Strateji Raporumuzu, uzun yıllardır yatırımcılarımıza değişen global ve lokal dinamikleri bütüncül bir bakış açısıyla sunmak maksadıyla her yıl başında hazırlıyoruz. Makroekonomik görünümden dal tahlillerine, global temalardan Türkiye’ye has fırsat alanlarına kadar geniş bir perspektifte çalışıyor; güçlü araştırma altyapımız sayesinde müşterilerimizin yatırım kararlarını bilgiye dayalı ve disiplinli bir tabanda şekillendirmelerine katkı sağlıyoruz.

KÜRESEL PİYASALAR: BEKLENTİLER MERCEK ALTINDA

2026 Strateji Raporu’nda, 2025’te fiyatlanan yapay zekâ temalı büyüme öyküsünün 2026’da kârlılık ve nakit akışı üzerinden daha yakından test edileceği vurgulanıyor. Güçlü bilanço yapısına sahip, yatırım geri dönüşü netleşmiş şirketlerin ayrışabileceği belirtiliyor. Garanti BBVA Yatırım yatırımcılarına hem ABD hem de Avrupa için öngördüğü yatırım temalarını 2 başka model portföyde sunuyor: ABD model portföyünde teknoloji, güç, sıhhat ve sanayi dalları istikrarlı bir dağılımla öne çıkarken; Avrupa tarafında teknoloji ve sanayi şirketleri tartı kazanıyor.

MERKEZ BANKALARI VE YENİ TİCARET DÜZENİ

Yüksek borç stokları ve tahvil faizleri, merkez bankalarını maliyet artışları ile finansal istikrar ortasında sıkıntı bir istikrara itiyor. Jeopolitik gelişmeler ve ticaret anlaşmalarındaki değişimler ise global ticaret mimarisini tekrar şekillendiriyor.

Rapora nazaran 2026’da para siyaseti adımları ve yeni ticaret istikrarları piyasa fiyatlamalarında belirleyici olacak.

DEZMALİYET ARTIŞLARI SÜRECİ VE GERÇEK FAİZ AVANTAJI

Türkiye tarafında ise sıkı para siyasetinin makro dengelerde güzelleşme sağladığı, maliyet artışlarıda kademeli düşüş sürecinin devam ettiği belirtiliyor. Yıl sonunda maliyet artışlarıun yüzde 25 düzeyine gerilemesi, siyaset faizinin ise kademeli düşüşle %32 düzeyine inmesi bekleniyor. Kurdaki stabilitenin de tesiriyle TL tarafında gerçek faiz getirisinin cazibesini koruyacağı, yatırımcıların portföy dağılımlarında TL varlıkların artabileceği lisana getiriliyor.

BIST VE SEKTÖREL TERCİHLER

Garanti BBVA Yatırım, 2026 pay stratejisini faiz indirim süreci, iç talepte dengelenme ve TL’nin gerçek paha kazanımının yavaşlayarak sürmesi temaları üzerine kuruyor. Bankacılık, GYO, havacılık ve perakende bölümleri öne çıkan alanlar ortasında yer alıyor.

Garanti BBVA Yatırım Araştırma ve Yatırım Danışmanlığı takımı, derinlikli tahlil altyapısı ve makrodan mikroya bütüncül yaklaşımı sayesinde yatırımcılarına değişen piyasa şartlarında uygun eser ve varlık dağılımı teklifleri sunmayı sürdürüyor.

2025 yılında model portföy performansının yüzde 27,5 getiriyle BIST endeksinin 11,3 puan üzerinde  gerçekleşmiş olması, disiplinli ve dinamik tahlil yaklaşımının somut sonuçlarından biri olarak öne çıkıyor.