Bölgesel Bankacılık Sallantısı: Hisseler Düşüşte, Kredilerdeki Şüpheler Artıyor

Perşembe gününe damga vuran haberler, iki bölgesel Amerikan bankasının hisse senetlerinin sert şekilde gerilediğini gösterdi. Şirketler, troubled commercial mortgage fonlarına yaptıkları yatırımlarda gördükleri dolandırıcılık iddialarını duyurdu ve bu açıklamalar kredi piyasalarında yeni kırılmalar endişesini körükledi.

Zions Bancorp, San Diego’daki özelleştirilmiş California Bank & Trust tarafından verilen bir kredi nedeniyle 50 milyon dolarlık zarar kaydı yaptı ve bu açıklama ardından hisse değerinde %13 düşüş görüldü. Aynı gün Western Alliance Bancorp, benzer borçlulara kredi vermiş olmasının etkisiyle neredeyse %11 oranında kayıp yaşadı. Bu iki banka, KBW Bank Index’in son altı ayın en sert düşüşünü yaşayan şirketler arasında en kötü performansı sergiledi.

Son dönemde peş peşe gelen benzer haberler, sıkıntıların yalnızca büyük ölçekli finansal kurumlarda değil, daha geniş bir yelpazede hissedilebileceğini gösteriyor. Alt gelir grubuna otomobil kredisi sağlayan Tricolor Holdings, ardından oto yedek parça tedarikçisi First Brands Group iflaslarını duyurarak krizin yayılma potansiyelini artırdı. Bu süreçte JPMorgan Chase ve Fifth Third Bancorp, Tricolor ile ilgili kredilerden kaynaklanan yüz milyonlarca dolarlık zarar açıkladı; Jefferies Financial Group ise First Brands kaynaklı zararlarını kayda geçirdi.

Uzmanlar, büyük bankalar ne kadar dayanıklı olursa olsun, bölgesel bankalar için böyle kayıpların çok daha yıkıcı olabileceğini belirtiyor. 2023 yılında Fed’in faiz artırımları sonrasında yaşanan krizin bir benzeri olarak silicon Valley Bank ve diğer küçük ölçekli bölgesel bankalar da iflas etmişti; o dönemin en önemli endişelerinden biri, krizin sektöre yayılma ihtimaliydi.

Analistler, bu gelişmelerin kredi piyasaları ve bankacılık sektörü üzerinde nasıl bir yayılma etkisi yaratacağını izliyor. Wells Fargo & Co. analisti Mike Mayo, röportajında şu yorumu yaptı: “JPMorgan’ın Tricolor ile ilgili kredi sorunları önemli değil; ancak daha küçük bankalarda benzer sıkıntılar varsa, bu daha büyük bir darbe olur.” Bu kapsamlı risk değerlendirmesi, yatırımcıların kredi kalitesi ve banka karlılığı arasındaki hassas dengeyi takip etmelerini gerektiriyor.

Yatırımcı güveninin ve risk iştahının sarsılabileceği bu dönemde, politika yapıcılar ve piyasa katılımcıları için hâlâ belirsizlikler mevcut. ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin artması ve hükümet kapanması gibi faktörler de satış baskısını güçlendirebilecek unsurlar olarak öne çıkıyor.